[業(yè)界資訊]主題： 監(jiān)管層控制貨基年末沖規(guī)模 ... 發(fā)布者： 王林
12/28/2011
Visit:30 ,Today:1
監(jiān)管層控制貨基年末沖規(guī)模
“5個(gè)工作日之內(nèi)的申購(gòu)、贖回為異常規(guī)模變動(dòng)”
年底臨近，基金公司拼規(guī)模排名沖動(dòng)再起。但是在今年股債幾乎全部虧損的情況下，監(jiān)管層對(duì)基金沖規(guī)模工具的貨貝基金的限制有所放松。
早報(bào)記者獲悉，近日上海證監(jiān)局召集轄區(qū)內(nèi)基金公司，就貨貝基金問(wèn)題召開(kāi)相關(guān)會(huì)議，并對(duì)貨貝基金規(guī)模變動(dòng)口頭上作出如下規(guī)定：視5個(gè)工作日之內(nèi)的申購(gòu)、贖回為異常規(guī)模變動(dòng)；而對(duì)貨貝基金有“真實(shí)投資需求的申購(gòu)”贖回，不做限制。
值得一提的是，今年的通知并未限制“大額申購(gòu)及轉(zhuǎn)換”。
“在今年市場(chǎng)整體虧損、基金申購(gòu)困難的情況下，很難對(duì)惟一獲益的貨貝基金作出限制?！币换鹑耸恐赋?，但上述規(guī)定不能杜絕基金公司用貨基沖規(guī)模，只不過(guò)增加了沖規(guī)模的成本。
“比如以前持有期一兩天，但是現(xiàn)在則要上升到5天以上。”上述基金人士指出，實(shí)際上12月份已有基金公司開(kāi)始用貨基沖規(guī)模了。
“放行”大額申購(gòu)
相比較于監(jiān)管層此前幾次對(duì)貨貝基金沖規(guī)模的措詞，此次的口頭規(guī)定要溫和許多。
比如，去年12月8日，上海證監(jiān)局上述通知稱(chēng)：“為切實(shí)保護(hù)基金份額持有人利益，有效促進(jìn)貨貝市場(chǎng)基金穩(wěn)定運(yùn)作，積極營(yíng)造公平、和諧的轄區(qū)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，各公司應(yīng)切實(shí)按照法律法規(guī)及公司相關(guān)制度的要求，吸取以往經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，嚴(yán)格規(guī)范年末貨貝市場(chǎng)基金的申購(gòu)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的行為，嚴(yán)禁為突擊提升管理規(guī)模，比拼年末規(guī)模排名，損害貨貝基金原持有人的合法權(quán)益。建議各公司在年末的一段時(shí)間內(nèi)，做出公平對(duì)待基金持有人利益的工作安排?！?br/>
而在去年的9月27日，上海證監(jiān)局在《關(guān)于規(guī)范“國(guó)慶”假日前貨貝市場(chǎng)基金銷(xiāo)售行為的通知》指出，嚴(yán)禁各公司為提升本公司管理規(guī)模，突擊接受大額申購(gòu)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請(qǐng)，“一旦我局發(fā)現(xiàn)有公司存在該行為，將依法從嚴(yán)處罰”，并“建議各公司在‘國(guó)慶’假日前做出貨貝市場(chǎng)基金暫停申購(gòu)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入安排”。
顯然，今年的通知未限制“大額申購(gòu)及轉(zhuǎn)換”。因此，多家基金公司近日發(fā)布的關(guān)于貨貝基金的申購(gòu)贖回公告均表示，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于2012年部分節(jié)假日放假和休市安排有關(guān)問(wèn)題的通知》，基金公司在一定期限內(nèi)暫停申購(gòu)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入。
而去年多家基金公司在12月初明確公告，其旗下貨貝基金公告暫停大額申購(gòu)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。以國(guó)泰貨貝（愛(ài)基，凈值，資訊）基金為例，其在去年12月17日表示，暫停1000萬(wàn)元人民貝及以上的申購(gòu)、轉(zhuǎn)入及定期定額申購(gòu)業(yè)務(wù)。
惟有貨基獲益
對(duì)于上述監(jiān)管的差異，一位基金公司人士指出，今年情況較特殊，因?yàn)楣蓟鸢l(fā)行的產(chǎn)品只有貨貝基金是獲益的。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月27日，今年以來(lái)貨貝基金全部取得正收益，其中收益率至高的廣發(fā)貨貝B（愛(ài)基，凈值，資訊）收益率達(dá)到了4.3583％，整體上看，69只貨基平均收益率為3.5256％。
形成對(duì)比的是，同期的偏股型基金全部虧損，虧損至多的則超過(guò)42％，虧損至少的收益率為-10.96％，絕大部分虧損幅度超過(guò)20％。同樣此前連續(xù)多年整體取得正收益的債券型基金，今年以來(lái)的平均虧損幅度為3.57％。
上海一家基金公司人士稱(chēng)，貨貝基金擴(kuò)沖規(guī)模則有兩種方式，其一是大額申購(gòu)，其二是轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入，“假設(shè)有客戶(hù)希望年底用錢(qián)，可能需要做大額贖回，但是基金公司為了年底沖規(guī)模，極力挽留，告訴他可以轉(zhuǎn)成貨貝市場(chǎng)基金，放一段時(shí)間，再贖回?！?br/>
上述人士表示，基金公司看重業(yè)績(jī)排名和規(guī)模，原因不外乎三點(diǎn)：其一，這是基金公司管理層的考核指標(biāo)之一；其二，方便基金公司新基金在銀行等渠道的發(fā)行；其三，可通過(guò)此獲得一些新業(yè)務(wù)，比如社保或企業(yè)年金管理等業(yè)務(wù)資格，這些業(yè)務(wù)資格對(duì)基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模有硬性指標(biāo)。
原文鏈接：http://www.shzengzi.cn/neirong.asp?nid=241
www.shzengzi.cn
最后更新: 2011-12-28 10:45:11
